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Veröffentlicht am 08-05-2019

Sammelbare Kunst: Die Anlageklasse mit der höchsten Inflationsrate und Illiquidität

Außergewöhnlich hohe Renditen machen seltene Sammlerstücke zu einem Liebling der sehr vermögenden Anleger. Kunstguthaben sind jedoch nicht ausreichend liquide. Dann gibt es ruhende Nicht-Sammlerstücke, die unser unschätzbares, aber nicht messbares kulturelles Erbe ausmachen. Blockchain wird das bald ändern.

Die Kunstindustrie schätzt den Gesamtwert des weltweiten Kunstvermögens auf 3 Billionen US-Dollar, aber nur ein kleiner Bruchteil des Umsatzes. Die aktuellen Schätzungen des Kunstmarktes berücksichtigen nicht den Wert zahlloser Wandbilder und Fresken aus Zeiten der Renaissance oder der Zeit vor der Renaissance, da diese weder gekauft noch verkauft werden können.

Der globale Kunstmarkt und seine Fallstricke

Die besten Kunstwerke der Welt befinden sich in berühmten Kirchen, Museen oder Galerien. Dies gilt sicherlich für Werke alter Meister wie Michelangelo, Raffael, Leonardo, Rembrandt und Vermeer.

Obwohl der weltweite Kunstmarkt im Jahr 2018 ein Wachstum von 6% auf 67,4 Milliarden US-Dollar verzeichnete, bleibt der Markt undurchsichtig, unreguliert und äußerst illiquide. Galeristen und Auktionshäuser berechnen Provisionen von 25 Prozent oder mehr, die manchmal verhandelbar sind, und Kunstkäufer müssen die Fallstricke von Fälschungen, Fälschungen, langen Vorlaufzeiten, begrenzter Transparenz und sich schnell ändernden Vorlieben vermeiden. Aus diesen Gründen beteiligen sich weniger als 2 Prozent der qualifizierten Käufer an diesem Markt, wodurch ein Großteil der 3 Billionen US-Dollar an Kunstvermögenswerten vom Markt genommen wird.

Der Inflationsvorteil von Kunstgütern

Sammlerstücke sind eine der inflationärsten Anlageklassen, die vermögenden Privatpersonen zur Verfügung stehen. Inflation ist definiert als ein nachhaltiger Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen. Die Inflation mag für den Verbraucher ein Fluch sein, ist aber für einen Vermögensbesitzer, insbesondere für einen Kunstsammler, ein Segen. Inflation kann fortgesetzte Gewinne bedeuten, da sie das Asset-Portfolio des Art Collectors erhöht Kunst ist somit die beste langfristige Investition. Nichtfinanzielle Dividenden aus der Ausleihe / Spende von Ausstellungsrechten an Kunstmuseen / Galerien bieten altruistische Anreize für eine gute Mehrheit der Kunstsammler, die auch Philanthropen sind.

Inflations- und Deflationstrends lassen sich am besten über verschiedene Indizes wie den Verbraucherpreisindex (CPI), den S & P 500-Index, den NASDAQ-Index usw. messen. Das Erstellen eines Index ist für jedes verbriefte Asset einfach und zuverlässig. Obwohl Kunst nicht verbrieft werden kann, hat die Kunstindustrie ein paar Indizes geschaffen, die möglicherweise nicht perfekt sind, aber uns eine gute Vorstellung von inflationären Preisbewegungen in der Kunstindustrie gegenüber jeder traditionellen Anlageklasse vermitteln.

Datenquelle

Von allen Kategorien bietet Kunst aus „Alten Meistern“ die höchste Kapitalrendite. Ein Francis-Bacon-Triptychon (ein dreiteiliges Kunstwerk), das „Three Studies of Lucian Freud“ gemalt hat, wurde 2013 für satte 142,4 Millionen Dollar verkauft. 2008 wurde ein weiteres Bacon-Triptychon für lediglich 86 Millionen Dollar verkauft, das sind mehr als 60 % Aufwertung über 5 Jahre. Verglichen mit dem Anstieg des Verbraucherpreisindex im selben Zeitraum betrug die Rendite das 6,6-Fache der offiziellen Inflationsrate.

Ein anonymer Käufer zahlte im Jahr 2015 179,4 Millionen US-Dollar für einen Pablo Picasso, trotz seiner Bewertung von 40 Millionen US-Dollar und des Verkaufspreises von 1997 von 31,9 US-Dollar. Es erwies sich als eine hervorragende Investition mit über 5,6-fachen oder 31% APR.

Ein weiteres Beispiel für atemberaubende Profiteure ist ein Akt von Amedeo Modigliani, der im letzten Jahr bei Sotheby's Auktion für 157,2 Millionen Dollar gesunken war. Der Eigentümer hatte im Jahr 2003 26,9 Millionen US-Dollar dafür bezahlt. Das ist das 5,8-fache oder etwa 42% des Jahreszinses.

Zwischen 2000 und 2018 stieg der Artprice100®-Index um 360% und erzielte eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8,9%.

Wachstum des Artprice100®-Index im Zeitraum 2000–2018 (360% Wachstum)

Dieser Ansatz für Investitionen in den Kunstmarkt ermöglicht es der Finanz- und Investitionsgemeinschaft, den Kunstmarkt über die Kunst des "Indexmanagements" zu erfassen. Diese durchschnittliche jährliche Rendite von 8,9% entspricht der Rentabilität des stabilsten Segments des Kunstmarktes.

Kunst als materielles Gut kann vor Inflation schützen. Es hat wiederholt gezeigt, dass es in einem inflationären Umfeld besser abschneiden kann als Aktien.

Liquiditätsproblem von Art Assets

Kunstwerke sind sehr illiquide, da die Artikel oft einzigartig sind und nur wenige potenzielle Käufer haben. Der kurzfristige Kauf und Verkauf wird von hohen Gebühren und Illiquidität geplagt. Sotheby's erhebt Gebühren von bis zu 25 Prozent.

Der enorme Inflationsvorteil von Kunstgütern wird leider weitgehend durch mangelnde Liquidität neutralisiert. Darüber hinaus gibt ein Gemälde mit mehreren hundert Millionen Dollar weder die Person, die einen Job sucht, noch einen Job, noch bietet es vorübergehende Vorteile, bis es Jahre später den nächsten Käufer findet.

Die Einführung von Liquidität in den Kunstmarkt wird daher nicht nur den Wert von Kunstvermögen steigern, sondern auch das Wachstum fördern.

Tokenisierung: Löst Illiquidität und macht sogar ruhende Kunstwerke monetarisiert

Der berühmte Andy Warhol sagte einmal: „Geld verdienen ist Kunst.“ Aber wie sieht es mit Kunst aus?

Die Kunst, mit Kunst Geld zu verdienen, kann durch die Einführung von Liquidität in den Kunstmarkt revolutioniert werden. Verbriefung ist das traditionelle Mittel zur Erhöhung der Liquidität einer Anlageklasse. Leider macht die Dynamik des Kunstmarktes die Verbriefung von Kunstvermögen sehr schwierig und ineffizient, wenn nicht unmöglich. Wie bereits angedeutet, wird sich die Welt letztendlich von der Verbriefung zur Tokenisierung bewegen, im Wesentlichen, weil die Blockchain-Technologie die vertrauenslose Übertragung digitaler Assets automatisieren kann, wodurch sie die Dezentralisierung ermöglicht und die Leistung wertvoller vertraglicher Leistungen ohne menschliches Engagement ermöglicht.

Illiquidität lösen

Die Tokenisierung ist in der Tat der nächste Quantensprung bei der Asset-basierten Verbriefung, die bereits in einigen der traditionellen Anlageklassen wie Immobilien, Eigenkapitalfinanzierung und sogar Risikokapital stattfindet.

Die dezentrale Tokenisierung von Kunst auf globaler Ebene, ob sammelbar oder nicht, monetisiert oder inaktiv, ist jedoch ein völlig anderes Tier, das ohne eine wesentliche Rolle des Kunst-Underwritings nicht überleben kann. Wir glauben, dass ein neues Brot von Kunst-Underwritern (keine Kunstversicherung, aber Kunsteinflusskapital) auf die Geburt wartet.

Mindestens ein Start-up-Unternehmen auf Blockchain-Basis hat die Herausforderung übernommen, Liquidität in die Kunstbranche einzuführen. Monart bringt Markierungen auf den Markt für sammelbare Kunst.

Monetizing ruhendes Kunstwerk

Die Tokenisierung ermöglicht es jedem, ein Stück Wertgegenstände zu besitzen, indem die Token in kleine Einheiten aufgeteilt und an einzelne Anleger verkauft werden. Zumindest einer der weltweit führenden Kunstsammler, der 2015 das teuerste Gemälde der Welt von Paul Gauguin verkauft hat, gesteht:

«Über 90% unseres Vermögens sind Gemälde, die kostenlos im Museum hängen.» Der Kunstsammler ist Rudolf Staechelin und das Museum ist das Kunstmuseum in Basel. Unabhängig davon, ob Sie frei hängen oder in den Tresoren eingeschlossen sind, ist dies bei den meisten Kunstsammlern eine Norm. Warum sollte es ruhig bleiben?

Das letzte Abendmahl - Leonardo Da Vinci (Bildnachweis)

Wenn die Monetarisierung von Mona Lisa denkbar wäre, warum dann nicht die Monetarisierung ruhender Kunst auf der ganzen Welt?

Soweit wir nicht wissen, dass es eine riesige Menge ruhender Kunst auf der ganzen Welt gibt. Es ist inaktiv, weil es weder gekauft noch verkauft werden kann.

Das letzte Gericht - Michelangelo (Bildnachweis)

Es kann auch nicht in einer anderen Form monetarisiert werden, abgesehen von den spärlichen Touristen- / Besuchergebühren, die ihre Unterhaltskosten kaum decken.

Als ich mich fragte, ob es einen Weg geben könnte, einige der beliebtesten Kunstwerke der Welt zu würdigen, wie Da Vincis „Das letzte Abendmahl“ oder Michelangelos „Das letzte Gericht“, stieß ich auf ein sehr interessantes Forschungspapier, das vom Appraisal präsentiert wurde Institut von Kanada. Die Studie versuchte eine Bewertung der Freiheitsstatue. Wenn die Bewertung keine Hürde darstellt, glauben wir, dass auch ruhende Kunstobjekte durch Tokenisierung monetarisiert werden können. Das wird unsere Einschätzung des Einflusses von Billiarden Dollar, mit dem die Menschheit gesegnet ist, noch steigern. Ein weiterer Beweis, dass es in der Wirtschaft des 21. Jahrhunderts nicht mehr um "knappe Mittel" geht, sondern um Verbreitung und Umverteilung des Überflusses, mit dem wir bereits gesegnet sind.

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Siehe auch

Ersen Sariozkan © ist unser herausragender Instagram-Künstler des Tages